La baisse du marché des PC pèse sur l'action de Intel (NASDAQ: INTC), avec des actions en baisse d'environ 12% depuis le début de l'année. Le marché des PC est la plus grande source de profits pour Intel, et bien que l'entreprise se diversifie activement au-delà du PC, les ventes d'ordinateurs de bureau et d'ordinateurs portables sont toujours d'une importance cruciale. Malgré cela, il y a quelques raisons de croire que le stock d'Intel pourrait augmenter dans les années à venir.
L'acquisition d'Altera Intel a acquis Altera, un vendeur de réseaux de portes programmables par l'utilisateur, ou FPGA, plus tôt ce mois-ci pour environ 16 $. 7 milliards. Alors que les puces Xeon d'Intel dominent le marché des puces serveur, permettant au segment des datacenters d'Intel d'afficher des marges bénéficiaires opérationnelles proches de 50%, Intel n'est pas aussi présent dans le domaine de l'accélération.
Les GPU sont souvent utilisés pour accélérer certaines tâches, offrant une énorme puissance de calcul dans certaines situations. Les GPU Tesla de NVIDIA sont utilisés pour accélérer tout, des simulations scientifiques aux systèmes d'apprentissage automatique, et ils peuvent fournir une amélioration considérable des performances par rapport aux processeurs d'Intel.
Les FPGA peuvent fournir une accélération similaire, et l'achat d'Altera par Intel est stratégique pour cette raison. Intel avait déjà conclu un partenariat avec Altera avant l'acquisition, annonçant un processeur Xeon avec un FPGA intégré l'année dernière, mais le rapprochement des deux sociétés devrait permettre à Intel d'accélérer la mise sur le marché des futurs produits intégrés. Cette acquisition permettra à Intel d'offrir des solutions personnalisées à ses plus gros clients, y compris des FPGA, ce qui augmentera le marché global accessible à la société.
Un grand client d'Intel, Microsoft, utilise déjà des FPGA pour accélérer sa recherche sur le Web Bing, ce qui lui permet de réduire de moitié le nombre de serveurs nécessaires. Cela peut sembler négatif pour Intel, car il vendra moins de puces Xeon, mais les puces avec FPGA intégrés coûteront certainement plus cher, ce qui compensera probablement toute baisse de volume. Cela pourrait prendre quelques années avant que l'acquisition d'Intel ne soit pleinement réalisée, mais cette décision devrait aider Intel à protéger son statut dans le centre de données, ce qui pourrait éventuellement augmenter le stock à long terme.
Progrès dans les smartphones Il est rare de trouver une puce Intel dans un smartphone, car la tablette se concentre principalement sur le marché mobile. Mais Intel a remporté une victoire majeure avec le Zenfone 2 d'Asus, un smartphone de milieu de gamme aux performances quasi phares. Le Zenfone 2 a été lancé aux États-Unis à la fin du mois de mai et les critiques ont été extrêmement positives.
La puce Atom utilisée dans le Zenfone 2 fonctionne de la même manière que les processeurs Qualcomm haut de gamme des appareils phares, malgré le fait que le Zenfone 2 ne coûte que 199 à 299 dollars, selon la version. Le Zenfone 2 est une preuve de concept pour Intel, montrant que ses puces Atom sont compétitives par rapport aux meilleures qualités offertes par Qualcomm.
Avec plus d'un milliard de smartphones expédiés chaque année, Intel a une énorme opportunité d'augmenter considérablement le volume de puces mobiles qu'il vend. Même si les processeurs mobiles se vendent à des prix bien inférieurs à ceux des processeurs PC, des centaines de millions de processeurs mobiles pourraient ajouter des milliards de dollars de chiffre d'affaires au chiffre d'affaires d'Intel. Alors que la rentabilité sera sans doute inférieure à celle de l'activité PC d'Intel, compte tenu de la plus grande concurrence sur le marché du mobile, les progrès d'Intel sur le marché des smartphones pourraient faire grimper le titre.
L'Internet des Objets La société Cisco prédit que 50 milliards d'appareils et d'objets seront connectés à Internet d'ici 2020. Les appareils intelligents, les automobiles et une foule de capteurs généreront d'énormes quantités de données, si tout va bien selon le plan.
Intel peut bénéficier de l'Internet des objets de deux façons. Tout d'abord, Intel peut vendre les puces qui alimentent les appareils et les objets eux-mêmes. Ce sera une affaire à grand volume et à faible coût, mais le potentiel de vendre des dizaines de milliards, des centaines de milliards ou même des milliards de puces bon marché pourrait avoir un effet dramatique sur les activités d'Intel.
Deuxièmement, tous ces appareils générant des quantités massives de données nécessiteront une grande puissance de calcul dans le cloud, ce qui stimulera les activités de centres de données d'Intel. L'acquisition d'Altera par Intel sera utile ici, permettant aux solutions intégrées de l'entreprise d'accélérer les tâches telles que l'apprentissage automatique, qui est utilisé aujourd'hui pour les assistants personnels comme Cortana de Microsoft, ainsi que pour de nombreuses autres applications.
L'opportunité à long terme pour Intel est énorme, et bien qu'il soit certainement confronté à la concurrence des puces basées sur ARM, une croissance rapide de l'Internet des Objets pourrait propulser le stock d'Intel plus haut.
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Timothy Green détient des actions de Cisco Systems et de Nvidia.