DÉFINITION de «Échange d'arriérés»
Un swap de taux d'intérêt dans lequel le paiement variable est basé sur le taux d'intérêt à la fin de la période. Le paiement est effectué à la fin de la période, ce qui élimine le délai entre la fixation du montant et le paiement.
RUPTURE 'Inverser l'échange'
Ce type d'échange est souvent utilisé par les spéculateurs qui tentent de prédire la courbe de rendement. Il convient mieux à la spéculation qu'un swap de taux d'intérêt normal, car il permet aux spéculateurs de recevoir des paiements qui reflètent la rapidité de leurs prédictions.
Par exemple, disons que les spéculateurs croient que la courbe de rendement actuelle est trop plate. Ils peuvent acheter un échange d'arriérés, qui leur versera un paiement variable chaque période. Le paiement fixe sera établi pour refléter le rendement actuel du marché. Si les spéculateurs sont corrects et que la courbe de rendement s'accentue, ils recevront un paiement variable plus élevé, tout en effectuant un paiement fixe relativement plus bas.