Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) et Pandora (NYSE: P) sont les leaders dans leurs niches de radio, mais il semble que tout le monde veut eux pendant qu'ils sont debout. Sirius XM a le marché coincé quand il s'agit de la radio par satellite. Pandora est l'application audio en streaming de choix.
Les deux entreprises ont un grand succès. Sirius XM a démarré 2015 avec un record de 27 millions d'abonnés payants, soit 1,75 million de plus que l'année précédente. Pandora vient de publier des résultats trimestriels, avec 79. 2 millions d'auditeurs actifs. Il s'agit d'une baisse séquentielle par rapport aux 81,5 millions de téléspectateurs traités par Internet pendant le trimestre des Fêtes, mais c'est une saine amélioration par rapport aux 75 millions d'auditeurs actifs qu'il servait un an plus tôt.
Les sceptiques demeurent, en particulier chez Pandora, qui a vu son intérêt à court terme plus que doubler au cours de l'année écoulée. Le choc sur Sirius XM est que c'est une technologie transitoire, confrontée à l'obsolescence des voitures connectées et que les auditeurs connectés au smartphone ouvrent la porte au divertissement radio gratuit ou moins cher. Le coup sur Pandora est qu'il sera remplacé par les géants de la technologie qui ont fait de la radio numérique le nouveau champ de bataille comme iOS et Android bataille pour la suprématie mobile.
Il ne doit pas y avoir de perdant
Il ne doit pas mal se terminer pour les deux sociétés. Pour commencer, Sirius XM continue de gagner en popularité. Il a affiché des hausses séquentielles chez les abonnés pour 21 des 22 derniers trimestres. Ce n'est pas la trajectoire de croissance d'une entreprise qui est mise au défi par les applications mobiles et les véhicules qui permettent aux téléphones Bluetooth de s'accorder avec les haut-parleurs de la voiture. La tendance de la téléphonie mobile peut être en train de ronger le potentiel de croissance de Sirius XM, mais le marché lui-même se développe si rapidement qu'il y a encore de la place pour une croissance globale.
Les pessimistes ont aussi tort quand il s'agit de Pandora. La société a quelque peu trébuché en annonçant récemment une baisse séquentielle des auditeurs actifs, mais ce n'est pas le moment «oh, oh, c'est parti» que M. Market pourrait vous faire croire. Pandora a des tendances saisonnières, et ce n'est pas une surprise de voir des baisses séquentielles entre le quatrième et le premier trimestre. En fait, nous avons vu cela aussi jouer l'année dernière lorsque Pandora est passé de 76. 2 millions d'auditeurs actifs à la fin de 2013 à 75. 3 millions trois mois plus tard. Il n'y a pas de raison de paniquer, du moins jusqu'à ce que l'on constate la fin de la croissance du nombre d'abonnés d'une année à l'autre.
La base d'abonnés de Sirius XM a presque doublé au cours des sept dernières années, et l'audience de Pandora a augmenté encore plus vite.Oui, une fois que la croissance capiteuse a décéléré, mais c'est ce qui arrive organiquement aux plates-formes par abonnement à mesure qu'ils pénètrent le marché. Cependant, avec un chiffre d'affaires moyen par utilisateur plus élevé à Sirius XM et des heures d'auditeur à un nouveau record au dernier trimestre chez Pandora malgré le ralentissement séquentiel des utilisateurs actifs, il est prématuré de prétendre que l'une ou l'autre plate-forme est en voie de disparition.
Les investisseurs doivent toujours rester à l'affût des technologies perturbatrices, car ils craignent d'être eux aussi un jour perturbés, mais cela ne semble pas se produire dans les deux sociétés actuellement.
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le câble est en train de mourir. Et il y a trois stocks qui sont prêts à exploser quand ce 2 $ chancelant. L'industrie de 2 trillions mord finalement la poussière. Tout comme les éditeurs de journaux, les services téléphoniques, les courtiers en valeurs mobilières, les maisons de disques, les librairies, les agences de voyages et les détaillants à grande surface ont fait de même lorsque Internet a balayé leurs modèles d'affaires. Et quand le câble faiblit, vous ne voulez pas manquer ces trois sociétés qui sont positionnées pour en bénéficier. Cliquez ici pour leurs noms.
Rick Munarriz n'a aucune position dans les actions mentionnées.